Alertan que el dólar podría rebotar a nivel global
El índice del dólar que sigue su comportamiento subió más de un 2% durante el primer trimestre, superando a la mayoría de sus principales pares.
Por Gonzalo Andrés Castillo
Wall Street comenzó el 2024 apostando a que prácticamente todas las monedas del Grupo de las 10 ganarían frente al dólar debido a que la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) recortaría agresivamente las tasas de interés.
Sin embargo, el organismo monetario mostró una postura algo más cautelosa y el índice del dólar que sigue su comportamiento subió más de un 2% durante el primer trimestre, superando a la mayoría de sus principales pares.
"Las apuestas cortas en dólares, agresivas y sin paliativos, corren el riesgo de ser gloriosamente equivocadas", comentó Vishnu Varathan, jefe de Economía y Estrategia en Mizuho Bank. "Es increíblemente unidimensional hablar de que el pivote de la Reserva Federal es una apuesta corta segura en dólares. Es probable que sea una bestia voluble, no optimista, que se dé la vuelta y diga 'se acabó el tiempo'", añadió.
A medida que la economía más grande del mundo continúe mostrando signos de fortaleza, o al menos la suficiente como para evitar una recesión, el mercado se verá obligado a reducir aún más sus expectativas de una política monetaria mucho más flexible.
A su vez, se espera que 8 de los 11 principales bancos centrales del mundo, incluidos los de Europa y Canadá, comiencen a flexibilizar sus políticas a partir del segundo trimestre, junto con Estados Unidos.
"Históricamente, eran Estados Unidos y la Reserva Federal los que lideraban esta narrativa macro, y ahora Estados Unidos y la Reserva Federal están en último lugar en materia de flexibilización", relató Frances Donald, economista jefe global en Manulife Investment Management.
"Es muy difícil para mí ser bajista con respecto al dólar porque simplemente vemos que la Reserva Federal y Estados Unidos tienen un nivel de resiliencia económica y excepcionalismo que supera con creces a sus pares", agregó.
En esta línea, George Boubouras, jefe de Investigación del fondo de cobertura K2 Asset Management, indicó: "La historia del excepcionalismo estadounidense es difícil de ignorar: estamos largos en dólares en todas nuestras carteras porque esto no es algo con lo que quieras luchar ahora mismo".
